Dax-Aufstieg: Hochtief und Lufthansa liegen aussichtsreich im Rennen
Indexveränderung
Zwei neue für den Dax: Diese Aktien könnten den Aufstieg schaffen
Die Aktie von Hochtief könnte erstmals Mitglied im Dax werden und Lufthansa den heiß ersehnten Wiederaufstieg schaffen. Dafür müssten zwei andere bekannte Namen aus dem Aktienindex weichen
Die steigenden Infrastrukturausgaben des Bundes haben am Aktienmarkt einen Gewinner: Die Aktie des Essener Baukonzerns Hochtief könnte im Juni erstmals in den Dax aufsteigen. Darauf deuten Berechnungen der Deutschen Bank hin. Demzufolge könnte die Lufthansa ebenfalls in die erste deutsche Börsenliga zurückkehren und das Gewicht der BMW-Aktie deutlich steigen.
Die im Schweizer Steuerparadies Zug beheimatete Deutsche Börse-Indextochter Stoxx entscheidet am 4. Juni das nächste Mal über die Zusammensetzung der Auswahlindizes der Dax-Familie. Die Änderungen treten zum 22. Juni in Kraft. Wesentliches Kriterium ist die Marktkapitalisierung eines Unternehmens anhand seines Streubesitzes. Bei der Index-Überprüfung im März blieb der 40 Werte umfassende Dax unverändert, doch nun könnte es zwei Veränderungen geben. „Zwei potenzielle Neuzugänge stehen in den Startlöchern“, heißt es in einer Studie der Deutsche Bank-Analysten Carolin Raab, Maximilian Uleer und Francesca Mazzali.
Spanisch kontrolliert
Ihren Berechnungen zufolge hat Hochtief im Aufstiegsrennen bereits einen „deutlichen Vorsprung“ erzielt, nachdem die Aktie des Baukonzerns in den vergangenen Monaten um 190 Prozent zulegte – „getragen von steigenden Infrastrukturausgaben im Verteidigungsbereich und der Baunachfrage nach Rechenzentren“. Das Bemerkenswerte an diesem Aufstieg wäre, dass Hochtief ein Streubesitz von nur 21,1 Prozent für eine Dax-Mitgliedschaft genügen würde. Denn der Konzern aus Essen wird vom spanischen Baukonzern Grupo ACS kontrolliert, der nach Hochtief-Angaben 75,7 Prozent kontrolliert. Die restlichen Aktien hält Hochtief selbst.
Wegen des starken Kursanstieges kommt der Streubesitz aktuell auf eine Marktkapitalisierung von 7,2 Mrd. Euro. Der Hauptkonkurrent um den Dax-Aufstieg ist Lufthansa mit einer Streubesitz-Marktkapitalisierung von 8,1 Mrd. Euro. Lufthansa war 1988 eines der Gründungsmitglieder des Dax und stieg 2020 während der Coronapandemie in den MDax ab. Seither hat die Aktie mehrfach den Wiederaufstieg in den Dax verpasst, der wegen des Irankrieges nun nicht sicher ist. „Es wird erneut ein sehr knappes Rennen für Lufthansa werden“, schreiben die Analysten der Deutschen Bank.
Zalando droht Abstieg
Als Abstiegskandidaten gelten insbesondere Zalando und der VW-Großaktionär Porsche Automobilholding. Scout24 hat den Berechnungen zufolge inzwischen die Kurve bekommen und die Abstiegsgefahr gebannt. Sollte Porsche Automobilholding den Dax verlassen, kann die Aktie laut den Analysten auf absehbare Zeit nicht auf einen Wiederaufstieg hoffen.
„Der Grund dafür ist die Ebitda-Anforderung für die Aufnahme in den Dax“, schreiben sie. „Unternehmen müssen in jedem der beiden letzten Geschäftsjahre ein positives Ebitda ausgewiesen haben. Die Porsche Holding erfüllt dieses Kriterium derzeit nicht.“ Ebitda ist der Gewinn vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen und ein Maßstab dafür, ob ein Unternehmen im operativen Geschäft rentabel arbeitet.
BMW gewinnt an Gewicht
Eine andere Autoaktie wird hingegen im Dax voraussichtlich deutlich an Gewicht gewinnen. Grund dafür ist, dass die Hauptversammlung von BMW kürzlich der Umwandlung aller Vorzugs- in Stammaktien zugestimmt hat. „Da nur die Stammaktien von BMW im Dax enthalten sind, dürfte die Umwandlung das Gewicht von BMW im Dax und anderen Indizes erhöhen“, heißt es.
Die Streubesitz-Marktkapitalisierung wird wohl um fast 20 Prozent ansteigen, sodass BWM künftig ein Gewicht von 1,5 statt wie bislang 1,2 Prozent haben könnte. Die Analysten rechnen daher damit, dass rund 70 Mio. Euro allein aus ETF neue in BMW-Aktien fließen werden.
